Öljy{0}}upotetut muuntajat ovat sähköjärjestelmien tärkeä osa, ja ne suorittavat muun muassa jännitteen, virran muuntamisen ja impedanssin muuntamisen. Niiden toimintaperiaate perustuu sähkömagneettisen induktion lakiin, jolla saavutetaan tehokas sähköenergian siirto ja muuntaminen useiden fysikaalisten prosessien avulla.
Öljy{0}}upotettu muuntaja koostuu pääasiassa rautasydämestä, käämeistä ja eristävästä öljystä. Rautasydän on tyypillisesti valmistettu laminoiduista piiteräslevyistä, joilla on korkea magneettinen läpäisevyys. Sen tehtävänä on tarjota matala-reluktanssipolku vaihtuvalle magneettikentälle, mikä vähentää hystereesiä ja pyörrevirtahäviöitä. Käämit on jaettu korkea--- ja matalajännitteisiin Eristävä öljy ei ainoastaan eristä, vaan myös haihduttaa muuntajan käytön aikana syntyvää lämpöä siirtämällä sen öljysäiliön seiniin konvektion kautta.
Kun vaihtovirta virtaa muuntajan ensiökäämiin (korkea-jännite tai matala-jännitteen puoli), johdossa oleva vaihtovirta muodostaa vaihtomagneettikentän rautasydämeen. Faradayn sähkömagneettisen induktion lain mukaan tämä muuttuva magneettikenttä indusoi sähkömotorisen voiman viereiseen toisiokäämiin. Tarkemmin sanottuna, jos ensiökäämin kierrosten määrä on N1, toisiokäämin kierrosten lukumäärä on N2, ensiöjännite on U1 ja toisiojännite on U2, niin muuntajan jännitteen muunnossuhde täyttää yhtälön U1/U2=N₂1/. Kun N1 > N2, muuntaja on askel-alasmuuntaja; muuten se on askel-ylempi muuntaja. Virta on kääntäen verrannollinen kierrosten lukumäärään, eli I1/I₂=N2/N1, mikä varmistaa lähes tasapainon tulo- ja lähtötehon välillä (häviöt huomioimatta).
Eristysöljyllä on useita tehtäviä muuntajan toiminnassa. Ensinnäkin se täyttää käämien ja sydämen väliset raot, mikä parantaa sähköeristystä. Toiseksi korkean lämpökapasiteetin ansiosta öljy siirtää sydämen ja käämien tuottamaa lämpöä jäähdytyselementtiin luonnollisen konvektion tai pakotetun kierron kautta pitäen laitteen lämpötilan turvallisella alueella. Lisäksi öljy{3}}upotettu rakenne eristää tehokkaasti ilman ja hidastaa eristemateriaalin ikääntymistä.
Öljy{0}}upotetut muuntajat mahdollistavat joustavan jännitteen muuntamisen sähkömagneettisen induktion avulla. Niiden tehokkuus ja luotettavuus riippuvat sydämen magneettipiirin rakenteesta, käämin kierrossuhteesta sekä eristävän öljyn lämmönpoisto- ja eristysominaisuuksista. Tämä periaate tekee muuntajista korvaamattoman nykyaikaisten sähköverkkojen ydinkomponentin, joka tukee vakaata sähkön siirtoa sähköntuotannosta kulutukseen.